国恒退是指中国大陆股市中某只股票价格下跌到其发行价的退市标准。具体来说，当某只股票的价格连续30个交易日低于其发行价，而且满足其他退市条件时，该股票将被实施强制退市，即国恒退。

国恒退的机制是中国证券监督管理委员会（CSRC）根据相关规定执行的。根据这些规定，如果某只股票连续30个交易日的收盘价低于其发行价，且公司净资产为负，或者连续两年亏损且公司净资产低于其发行前净资产的20%，或者公司连续两年亏损而且连续两年净利润低于其发行前净利润的30%，那么该股票将被退市。

国恒退对于投资者来说可能是一个重大的风险事件，因为股票退市后，投资者将无法在二级市场进行交易，只能通过场外交易或者其他途径进行转让。此外，退市公司的股票将会被摘牌，对于投资者来说可能会造成损失。

国恒退的目的是保护投资者利益和维护市场秩序。退市能够清除市场上的低质量公司，提高市场的透明度和整体质量，加强投资者的保护。同时，国恒退也促使公司提高运营和财务状况，以避免退市的风险。

总而言之，国恒退是中国股市中某只股票连续30个交易日低于其发行价后被实施的退市机制，旨在保护投资者利益和维护市场秩序。