余额宝是支付宝推出的一种货币基金产品，而理财通是支付宝推出的另一种理财产品。虽然它们都是由支付宝提供，但它们的收益方式和风险水平有所不同。

首先，余额宝的收益主要来自于货币市场的短期投资收益，其运作模式类似于货币基金。货币基金主要投资于短期高流动性的金融产品，如国债、央行票据、银行存款等。由于这些投资品种的风险较低，因此余额宝的收益相对稳定。

而理财通则是通过投资各种金融产品来获取收益，包括股票、债券、基金等。由于理财通的投资范围更广，收益也更具变动性。其收益会受到市场波动的影响，可能存在较大的风险。

其次，余额宝的收益率相对较低是因为它的投资范围较为保守。为了保证资金的安全性和流动性，余额宝主要投资于低风险、低收益的金融产品。而理财通的收益率相对较高是因为它可以投资于更高风险、高收益的金融产品。

此外，余额宝的收益率还受到央行政策利率的影响。当央行降低利率时，余额宝的收益率也会相应下降。而理财通的收益率则更加灵活，受到市场供求关系和产品风险等因素的影响。

总的来说，余额宝的收益相对稳定但较低，适合追求安全性和流动性的投资者；而理财通的收益较高但风险也较大，适合风险承受能力较高的投资者。选择何种产品应根据个人的风险偏好和投资目标来决定。