期货升水是指期货价格高于现货价格的情况。在市场中，期货价格通常是由供需关系、市场预期、存储成本等因素决定的。当期货价格高于现货价格时，就形成了升水现象。

升水现象通常出现在具有交付期限的期货合约中，因为交付期限的存在使得期货价格受到存储和运输成本的影响。当市场供应紧缺或需求超过供应时，期货价格可能会上涨，导致升水现象。此时，交易者可以通过buy期货合约并等待期货合约到期后以高于buy价格的价格出售，从而获得利润。

升水现象的原因有多种可能。首先，供需关系是主要的驱动因素之一。如果市场上的供应紧缺，而需求旺盛，期货价格可能会上涨，形成升水现象。其次，市场预期也会对期货价格产生影响。如果市场预期未来的供应将减少或需求将增加，交易者可能会提前buy期货合约，导致期货价格上涨。最后，存储成本也是影响期货价格的因素之一。存储商品需要支付仓储费用和保险费用，这些成本会被计入期货价格中，从而导致期货价格高于现货价格。

升水现象对市场参与者有不同的影响。对于持有现货的生产者或供应商来说，升水现象意味着可以通过将现货转换为期货合约来获得更高的价格。而对于持有期货合约的投资者来说，升水现象意味着他们可以在期货合约到期时以更高的价格出售，从而获得利润。

总的来说，期货升水是市场供需关系、市场预期和存储成本等因素综合作用的结果。它是期货市场中常见的现象，对市场参与者和交易者都有一定的影响。