期货是一种金融衍生品，是指在某一特定日期以约定价格买入或卖出标的资产的合约。期货交易的标的资产可以包括商品（如农产品、能源、金属等）、金融产品（如股票、债券、外汇等）以及指数等。

期货卖的是合约，而不是实际的标的资产。投资者可以通过买入或卖出期货合约来进行投机或对冲操作。买入期货合约意味着投资者预期标的资产价格上涨，而卖出期货合约则表示预期价格下跌。

期货交易的结果主要取决于标的资产价格的变动。如果投资者正确预测了价格的变动方向，他们可以通过卖出或买入合约来实现盈利。例如，如果投资者认为某种商品的价格将上涨，他们可以卖出期货合约，等到价格上涨后再买入合约，从中获利。相反，如果价格下跌，投资者则可能遭受损失。

期货交易的风险较高，因为标的资产价格的波动性较大。投资者需要具备一定的市场分析能力和风险管理技巧。同时，期货市场也扮演着价格发现和风险管理的重要角色，对实体经济的发展和稳定起到积极作用。

总而言之，期货卖的是合约，投资者通过买入或卖出合约来获取标的资产价格变动所带来的盈利或亏损。期货交易是一种高风险投资方式，需要投资者具备相关知识和技巧。